Выгоден ли buyback для акционеров. Тесты на истории

Предыдущий пост "Выгоден ли buyback для акционеров", где я усомнился в каком-либо преимуществе компаний делающих обратный выкуп акций перед компаниями, которые этого не делают, был голословным утверждением, не подкрепленным какими-либо доказательствами. На самом деле это можно легко проверить при помощи Portfolio123.

Торговая система Тимофея Мартынова на годовых таймфреймах

Тимофей Мартынов: Проверять данную закономерность лень, пусть jc-trader забэктетсит это, ведь целую торговую систему можно построить и назвать ее «31 декабря». 

Какие факторы количественного инвестирования были прибыльными в этом году (часть 3)

В первой части рассмотрели воздействие факторов инвестирования на компании крупной капитализации (от 10 миллиардов долларов). Во второй части компании средней капитализации (от 2 до 10 миллиардов долларов). Сейчас рассмотрим компании малой капитализации (от 300 миллионов до 2 миллиардов). И также введем фильтр ликвидности -- медианный долларовый объем за последние 60 дней должен быть не менее 500 000 долларов, потому что какой смысл рассматривать неликвидные акции, если их невозможно будет купить по текущей цене. Еще раз перечислим рассматриваемые факторы:

Какие факторы количественного инвестирования были прибыльными в этом году (часть 2)

В первой части рассмотрели воздействие факторов инвестирования на компании крупной капитализации (от 10 миллиардов долларов). Сейчас рассмотрим компании средней капитализации (от 2 миллиардов до 10 миллиардов). И сразу же введем фильтр ликвидности -- среднедневной долларовый объем за последние 60 дней должен быть не менее 500 000 долларов, потому что какой смысл рассматривать неликвидные акции, если их невозможно будет купить по текущей цене. Еще раз перечислим рассматриваемые факторы:

Какие факторы количественного инвестирования были прибыльными в этом году (часть 1)

 Рассмотрим какие акции выгоднее было бы покупать в этом году. Сразу ограничимся акциями большой капитализации (более 10 миллиардов), а акции меньшей капитализации рассмотрим позже, так как воздействие разных факторов сильно зависит от капитализации компаний. Все знают о периодической конкуренции среди инвесторов компаний стоимости и роста, но кроме этих факторов распространены еще несколько. Перечислим основные:

Стоп свингам до особого распоряжения.

Довольно неожиданно сегодня сработал фильтр волатильности по ограничению торговли некоторыми свинговыми системами -- все позиции закрыть и до особого распоряжения новых не открывать. Последнее такое ограничение было в начале 2020 года, но в то время еще у меня не было такого фильтра. Конечно же, это не панацея и не грааль, так как возможны всякие ложные срабатывания, но на исторических тестах постоянное употребление этого фильтра значительно уменьшает просадки и улучшает прочие показатели влияющие на плавность эквити. Как говорил Козьма Прутков, лучше перебдеть, чем недобдеть :)

Нужно ли на каждой микро-коррекции шортить индексы США

Например, отыгрывать трендовой системой в лонг каждую попытку роста очень даже выгодно. А вот шорт каждой попытки коррекции явно ведет к постепенному сливу капитала и уменьшению нервных клеток организма.

Что торгую в этом году

Решил подсчитать какие виды спекуляций дали в этом году больше/меньше прибыли/убытков. Распределение прибыли выглядит вот так:

Количественное инвестирование против качественного инвестирования.

Перевел выдержку из книжки Richard Tortoriello, которая точно определяет стиль моего инвестирования, а конкретно -- КОЛИЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ, а также его отличие от КАЧЕСТВЕННОГО АНАЛИЗА. Наиболее образное сравнение --- "качественный анализ это искусство, а количественный анализ это наука".

Прибыль на акцию компаний из индекса SP-500

Прибыль на акцию компаний из индекса SP-500 (красная линия) в последнее время растет очень уверенно. Сравнимо с ростом восстановления в 2009-2010 гг после медвежьего рынка 2008 года. Какой может быть кризис, если прибыли компаний растут -- если только небольшие спекулятивные коррекции, на которых периодически фиксируют прибыль самые нетерпеливые спекулянты.

Индекс S&P-500 ходит от 666 до 6666

Так как балом правит дьявол, то наиболее оптимальной траекторией движения его индекса является движение в интервале между 666 и 6666. Интересно, выдержит ли депозит Василия Олейника такой маршрут?

Если кто не в курсе, то именно отметка 666 стала абсолютным минимумом крайнего медвежьего рынка 2008 года. Если провести линейную регрессию от точки 666 до сегодняшнего дня, то отметка 6666 должна быть достигнута ориентировочно в июне 2026 года.

Стратегия для акций в шорт. Грааль.

 Любопытный пост попался на смартлабе:

Начинается бычий рынок российских акций, выраженных в долларах.

Когда, то в далеком 2016 году уже предсказал начало бычьего рынка российских акций. Тогда мало кто верил в это, так как пять лет 2011-2015 гг нисходящего пилообразного движения отпугнули российских инвесторов от какого-либо инвестирования. За обзывательство "инвестор" давали в морду :) Инвестором, в основном, считался трейдер-интрадейщик, который купил акции без стопа, а цена надолго пошла в противоположном направлении и приходилось пережидать длительную просадку.

Историческая веха -- биткоин 66 666 долларов

Новый хай всех времен. Правда, на момент написания поста всего 66 300 долларов, но до 66 666 осталось совсем чуть-чуть. Впрочем, фьючерс на биткоин на американской бирже уже превысил эту отметку.

Энергетический сектор удерживает рынки от обвала

Опять, по традиции слышатся мнения о том что американский рынок держится только на нескольких китах со сверхвысокой капитализацией, в народе называемых FAANG, а теперь FAAMG. Типа все остальное падает и если бы не киты, то все было бы, мягко говоря, печально. На самом деле это уже давно не так. Если посмотрим какие сектора выросли с начала года относительно индекса SP-500, то увидим что значительно обгоняют индекс только энергетический, финансовый сектора и сектор недвижимости. Технологический сектор и сектор коммуникаций, куда входят акции FAAGM идет вровень с индексом.

Вечный рост рынков продолжится?

В последнее время, индексы в течении сессии пытаются подрастать, а под конец сессии падают, а это знак того что медведи еще сильны. Значит рано пока радоваться что падение остановилось. Думаю, еще попадаем, так как давно не было коррекции на 10%, все пять да пять, а десять было год назад, так что самое время этот недостаток исправить. На двадцать процентов вряд ли в этот раз, так как снижение не очень то волатильное как бывает на обвалах рынка, а десять, наверное назрело.

Историческое обновление. Wealth-Lab 7. Прорыв)

 Наконец то это случилось. Я ждал этого исторического события более 15 лет. Вчера при обновлении программы Wealth-Lab 7 появилась новая долгожданная функция, позволяющая на графике с правой стороны освобождать пространство путем простого перетаскивания мышкой. Это коренным образом меняет всю эстетику работы с графиками, выводя ее на международный уровень. Согласитесь что крайне неэстетично смотрится график с самой крайней правой свечкой прилипшей к правой границе, так как создается впечатление что эта свечка не крайняя, и рука с мышкой инстинктивно тянется к прокрутке чтобы обновить актуальность графика. Справедливости ради, необходимо заметить что в Wealth-Lab 6 была возможность программным образом, написав определенный код, освободить пространство справа, но это приходилось заморачиваться и что-то писать в эдиторе, а если понадобилось больше пространства, опять открывать эдитор и исправлять код, что не так удобно, как просто перетащить пространство мышкой прямо на графике. 

Коэффициент P/B. Простой тест на истории.

 Часто можно услышать мнение о том что надо покупать дешевые, недооцененные акции, которые впоследствии в какой-то момент очнутся от того что недооценены  и начнут свое восхождение к новым вершинам славы. Иногда приводят в пример такой показатель как отношение цены акции к балансовой стоимости на акцию (P / B). Типа, чем меньше будет отношение, тем безопаснее покупать такие акции. А если это соотношение меньше единицы, то только дурак не купит такую компанию. так как даже в случае банкротства компании, имущества останется больше чем стоимость акций компании. Поэтому инвесторы, рано или поздно поймут это обстоятельство и с большим удовольствием начнут покупать акции таких компаний. А кто купил пораньше, тот получит побольше :)

Выбор между убытком и прибылью или между убытком и убытком?

С одной стороны, продавать акции и вкладываться в любые другие инструменты, типа облигаций или в денежный рынок сейчас для инвесторов не имеет никакой выгоды, только одни убытки, потому что если взглянем на диаграмму сегодняшних доходностей, то увидим что с таким отрывом инфляция (черная жирная линия) еще никогда не превышала ни ставку, ни доходности всех облигаций, начиная с пятилетних и кончая тридцатилетними. Доходность, например 1%, а инфляция 5% -- вообще никакого смысла продавать акции и вкладываться в безрисковые инструменты.

Как модифицировать стратегию Dogs of the Dow

Когда-то давно, в прошлом веке, была очень популярна стратегия инвестирования под названием Dogs of the Dow. Стратегия приносила доход значительно выше доходности индекса и была очень простая. Раз в год надо было выбрать из индекса Dow30 десять компаний с самой высокой дивидендной доходностью в процентах и держать их акции весь следующий год. Смысл выбора акций с самой высокой дивидендной доходностью в том, что она повышается в случае если цена акций снижается. Другими словами, покупаем то, что дешево и надеемся что оно будет расти сильнее чем остальное. В прошлом веке такая стратегия себя оправдывала. 

Как заработать на бирже